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小微逾期高大行撤退，民生增量50%

工行累計投放貸款達56500億，比去年同期多投放13800億。但實際余額增加并不大，中長期貸款余額僅增長2.6%。

盡管從10月25日以來公布的各家銀行三季報，均不需要披露貸款的具體結構。但在每一家銀行就業績進行投資者交流時，貸款政策與結構仍然是最熱門話題。

但是令各家銀行始料未及的是，市場目前最擔心的，已經從年初的開發貸、平臺貸、基建類貸款，轉向小微貸。

小微貸業務開展較好的民生和浦發均對投資者承認，小微貸增速明顯高于一般貸款，但同時確實出現了逾期增加的情況。

而四大行中，今年前三季度貸款增量位居第一的工行，則明確表示，貸款將主要投向新興產業，并且降低中長期貸款的比重。

令市場吃驚的是，一些公認議價能力較好的銀行，如民生，已經向投資者承認，自己的貸款議價能力出現一定下降，以至于影響了息差表現。

在經濟低谷，四大行和股份制銀行，正在不同的領域上展開競爭，希望能夠保持住自己壓力巨大的凈息差。

小微貸增長快逾期高，民生狂飆，工行退縮

浦發銀行向機構投資者公布的情況是，截至三季度末，按照工信部口徑，中小企業貸款余額8000億元，按照浦發口徑，中小企業貸款余額2000億元。

而浦發三季報顯示，目前所有客戶貸款余額為1.5萬億元左右。相比年初，一共增加了1700億元左右，增速在上市銀行中并不突出。

浦發表示，今年信貸額度的28%都給了中小企業貸款。截至7月初，中小企業貸款余額比年初增長了32%，增速超過一般貸款兩倍。

正在打造小微業務“2.0”的民生銀行也表示，其小微貸款增長明顯快于一般業務。在今年前三季度，民生銀行的新增小微貸款占新增貸款比重超過50%，未來這一比例還有可能進一步上升。

其他大部分上市銀行都發現了同樣的情況：在政策指引下，小微貸款增速明顯高于一般貸款，其中北京銀行比年初增長了25%，華夏銀行增長19.9%、交行增長16%。

但是民生銀行已經不再提到自己曾經擅長的鋼材貿易、煤炭等業務，而重點強調了珠寶、冷鏈、茶葉、超市供應商等現在看上去資金較為安全的生活消費行業。在區域上，也更強調華北、華中、西南地區，對華東地區避而不提。

以溫州為代表的華東地區正在成為銀行的致命傷。浦發承認說，自己在溫州受傷較重，為此已經將溫州分行的授信權限收歸到了總行。

從全國范圍來看，浦發銀行現在中小企業不良貸款余額55.52億元，較年初增長22.26億元；不良率0.7%，較年初上升20bp。其中偏小企業貸款不良率1.06%，高于中小企業。中小企業不良貸款中抵押占60%，質押占12%。

而民生銀行則表示，自己的小微貸款中，信用貸款占比10%，擔保貸款占比50%。同時承認，小微貸款逾期余額在第三季度出現了增加。但是民生銀行解釋稱，這里面有三個原因：第一，制造業客戶季節性資金周轉緊張；第二，短期貸款占比逐漸增加，還款期限較短，造成部分逾期；第三，經濟下行影響。

盡管事實證明，經濟下行時，小微客戶更可能受到沖擊，但仍然不能阻擋民生和浦發這樣的股份制銀行繼續力推自己的小微業務。浦發銀行稱，中小企業貸款收益率比一般貸款高70bp，已經可以覆蓋風險。而民生銀行則說，自己的小微客戶存款同時在增加。今年以來，小微客戶存款新增340億元，小微貸款新增483億元，自給率相比去年已經大大增加。希望未來可以達到資金平衡。

唯一在小微業務上遲疑的是工行。2012年前三季度，盡管小微貸款也被列為工行工作重點，但實際數字是：工行小微企業貸款增長為9%，慢于全行本外幣合計10.9%的增幅。工行可能更多考慮了小微貸款的風險因素，工行表示，小微企業貸款質量壓力較大。在工行的工作下，9月末的不良率比8月末進一步下降，并且接下來工行仍然將設法降低小微貸款的不良。

新熱點：工行建行爭奪基建類貸款

幾乎所有的銀行都已經對房地產相關貸款避而不談。在被問及開發貸時，中信銀行表示自己的開發貸大部分都是調控政策之前的；近幾年除了極少數優質住宅項目外，根本沒有開發貸放出。

而南京銀行明確表示，將有序退出鋼貿、光伏、造船、建筑等被業內公認為危險的行業。

而隨著發改委新批項目的逐步下達，基建類項目貸款再次成為各家大銀行的熱門之選。工行和建行都明確表示，注意到了基建類貸款需求增加的情況。其中，建行聲稱，自己三季度的新增公司類貸款主要投向基建。

而工行則表示，將加大對已經在建和需要繼續建設的項目的支持力度。具體而言，如果項目已經在建，工行可以批準后續的貸款。

但是與其董事長姜建清在半年報發布會上的講話一致的是，工行并不打算增加基建類項目余額，而是打算通過加快周轉的方式，提供此行業新增貸款。

工行公布的數據稱，今年以來，工行累計投放的貸款已經達到了56500億元，比去年同期多投放了13800億元。但實際余額增加并不大，中長期貸款余額僅增長了2.6%。

盡管其他一些股份制銀行也對基建項目表示了關注，但是由于大部分銀行面臨年底中長期貸款額度即將用完的壓力，幾乎是有心無力，或者在風險控制壓力下，只能選擇少量優質項目參與。

興業銀行就公開表示，在貸款政策上，對于大項目更加傾向于通過資本市場和結構化融資來解決。只有小客戶才用貸款額度。

除了基建之外，工行還在三季報與機構投資者的交流中，提到“四大新興市場”：先進制造業、現代服務業、文化產業和戰略性新興產業。

工行表示，在這四個市場中，今年工行新增貸款達到5319億元，在貸款中的占比從年初的41.9%，提高到9月末的47.2%。

而城商行仍然強調自己的地域特色業務，北京銀行表示，仍然將繼續支持文化創意產業，而南京銀行則表示，將支持江蘇省的新興科技型企業。